
私自身は人間の感情は信用できないものだと考えている。もっと儲けたいという欲望と、損したくないという恐怖は、ほとんどの人が本能に持っているので、市場が大きく変動したときに心が揺さぶられて、自分で自分の行動をとめられないのだ。そして、長期投資で買ったはずの銘柄を売る。(鈴木傾城)
プロフィール:鈴木傾城(すずき けいせい)
作家、アルファブロガー。著書は『ボトム・オブ・ジャパン』など多数。政治・経済分野を取りあげたブログ「ダークネス」、アジアの闇をテーマにしたブログ「ブラックアジア」を運営、2019、2020、2022年、マネーボイス賞1位。 連絡先 : bllackz@gmail.com
資産を守ろうとする行為の落とし穴
トランプ大統領が関税を振りかざして暴走とも言えるような動きをしており、激動と不確実要素が満載の時代になった。AI(人工知能)の分野でも、中国のDeepSeekが登場したことによって設備投資系のストーリーに激震がきている。
世の中は、つねに多種多様な「予期せぬ出来事」が連鎖的に起こる。経済指標の下振れが報道されたとたんに株価が急落したり、地政学的な緊張が高まって為替相場が揺れ動いたりする。
こうした大きな変動に直面すると、一部の投資家は冷静さを失い、資産を守ろうとするあまり、過度に売買を繰り返して損失を重ねる。こうした反応は一見すると正しい自衛の手段に見える。しかし、それが長期投資を失敗させる。
市場全体が疑心暗鬼に陥ると、客観的な分析よりも集団心理に流される投資家が増加する。たとえば世界金融危機のとき、市場は悲観一色になり、多くの資金が投げ売りに回った。そして、その後の回復に乗り遅れて取り残される。
損失を恐れるあまり、将来の大きな回復局面を逃してしまった例は、歴史的にも無数に存在する。
だが、資本主義の中心地であるアメリカの株式市場は、経済の長いサイクルを振り返ると、幾度となく下落と回復を繰り返しながら成長しているのだ。短期的なトレンドに踊らされると、長期投資家は負ける。
そもそも、市場をタイミングよく出入りできる投資家はほぼ存在しない。自分を過信し、短期的な上下を当てにして大勝を狙った結果、大幅な損失をこうむるケースも後を絶たない。
長期投資を掲げながらも、大きな変動を見ると意志が揺らぎ、感情的な売り買いを頻発させる投資家を大勢見てきた。こうした現象は、投資家が人間である以上、どれだけ注意しても起こり得る。
どうしたらいいのだろうか?
フルインベストの電子書籍版!『邪悪な世界の落とし穴: 無防備に生きていると社会が仕掛けたワナに落ちる=鈴木傾城』
細かい防御を何重にも張り巡らせる
長期投資で失敗しないためには、まず優良な銘柄やETFや投資信託を選び、保有し続ける姿勢を徹底する必要がある。これは企業の業績や成長性、市場シェアなどの客観的なデータに基づいて選び抜いた銘柄や、米国株式市場に連動するETFを長く持ち続ける。
あとは、忍耐と継続心がモノを言う。
短期的な急騰に惑わされて売却したり、突発的な暴落に恐れをなして投げ売りしたりするのは最悪だ。予想外な出来事も、不意の災厄も、株式市場に襲いかかる経済的な災害はいろいろある。
人々がパニックに陥っているときも、感情に左右されず冷静な判断をおこなう必要がある。市場全体がいくら熱狂しても、その高揚感に追随する必要はない。市場全体にいくら恐怖が襲っても、その感情に追随する必要もない。
私自身は人間の感情は信用できないものだと考えている。
もっと儲けたいという欲望と、損したくないという恐怖は、ほとんどの人が本能に持っているので、市場が大きく変動したときに心が揺さぶられて、自分で自分の行動をとめられないのだ。
そのため、長期投資の基本として、市場の短期的な変動をあえて無視し、一定のリズムで投資を続けるドルコスト平均法を活用するのは非常に役に立つ投資手法であるといえる。
これは株価が高いときには少ない株数を買い、株価が下がったときには多くの株数を買うという手法で、平均買付単価を平準化する効果がある。
長期投資の成否はリスク管理にも左右される。自身のリスク許容度を無視して大きな額を一度に投入すれば、相場の一時的な下落で精神的にも大きなダメージを受ける。こうした事態を避けるには、投資資金を無理のない範囲に設定し、途中で方針を変えないだけの計画を立てることが必須となる。
そうした細かい防御を何重にも張り巡らせて、やっと長期投資は成立する。
『邪悪な世界のもがき方 格差と搾取の世界を株式投資で生き残る(鈴木傾城)』
「長期投資家は何もしないのが仕事」
長期投資を阻む最大の要因は、短期的な情報への過度な反応だ。ニュースの見出しが連日変わり、SNS上でも投資家同士の会話が飛び交う現代では、この過敏な反応は特に目立つように思える。実際、ニュース速報で市場が急変するとき、多くの投資家が慌てて売買をおこなう。
だが、ここで冷静さを保ち、市場の本質的な動きを分析しなければ長期投資は維持できない。短期の変動を完全に無視するのは不可能だが、それを投資判断の決定打にしてはいけない。
長期投資の場で重要なのは、企業や経済全体の成長トレンドを信じることかもしれない。市場タイミングを狙うことは現実的ではない。データを見ても、長期の上昇を逃すほうが大きな機会損失となる。
そもそも、優良企業の株や、米国株式市場に連動したETFや投資信託を買っている投資家なら、不穏な材料が出たとしても売却する必要がない。過去のデータを見ると、長期的なスパンで右肩上がりの成長を示してきたのだから、変動は恐れる必要すらもない。
長期投資では途中の暴落を耐え抜く力が成否を分けると断定できる。ITバブル崩壊やリーマン・ショックの際、短期間で市場は猛烈に下落したが、その後の回復局面では以前より高い水準を記録した。
長期投資はコツコツと時間をかける行為なので、毎日の細かい値動きに振り回されるより、5年後や10年後の資産の姿を冷静に見据え続ける必要があるのだ。投資の基本原則に基づいて、いったん決めた戦略をぶれさせない。
長期投資で重要なのは、大半の騒動をやり過ごす点にある。「長期投資家は何もしないのが仕事」と欧米の投資家はよく言うのだが、それは的を射た表現だ。「何もしない」というのは簡単なように聞こえるが、じつは一番難しい。
『亡国トラップ-多文化共生- 多文化共生というワナが日本を滅ぼす(鈴木傾城)』
長期投資の要となる「複利の力」
私自身は、長期投資の要となる「複利の力」のことをよく考えている。複利とは利益がさらに利益を生み、時間の経過とともに資産が加速度的に増大する仕組みを指す。複利を最大限に生かすためには時間が最重要要素となる。
たとえば年利5%で運用する場合、元本が100万円なら1年後の利息は5万円だが、その翌年は105万円に対して5%がつくため、利息が5万2,500円になる。
さらにその翌年は110万2,500円を元手に運用することになる。こうした雪だるま式の増加が複利の本質であり、長期投資で成功を収める最大の理由となる。複利効果は放置期間が長いほど大きくなる。
投資をはじめるのが早ければ早いほど、最終的な資産総額に大きな差が生じる。
短期的な変動や市場のクラッシュを避けようとして、資金を出し入れする投資家がいるのだが、だが資金を引き揚げるタイミングが誤れば、複利による利益の再投資が途切れ、結果的に長期リターンを下げる。
わずかな値動きで資金をローテーションさせるより、複利の効果を信頼して放置するほうがトータルではリターンが高まる。
S&P500を例にとると、過去数十年の長期保有では平均して年率10%前後のリターンが得られたが、その途中には大きな暴落や急騰が何度もあった。それでも売買を繰り返さず保有し続けた投資家は、時間が複利を育み、当初の資産を飛躍的に増やしている。
複利は長期で見れば大きな資産形成につながる決定打となる。時に市場が大きく下落して複利分の利益が一部消えることはあっても、その後の上昇局面でふたたび複利が効果を発揮し、損失を埋めるだけでなくさらなる成長をもたらす。
こうした仕組みを認識せずに目先の上げ下げに一喜一憂すると、長期投資本来のメリットを捨ててしまうことになる。そういう意味で、長期投資においてもっとも重要なのは、複利という武器を最大限活かすことだと断定できる。
私は複利のために長期投資をやっていると言っても過言ではない。
激動と不確実要素満載の時代になって急激な下落を見る日もあるはずだが、長期投資家はむしろその変動を利用して資産を増やすくらいのしたたかさが必要なのだと思う。
